中国企業除外騒動とインデックス指数
つみおです。
先日とても興味深いニュースがありました。
外部リンク…Ｓ＆Ｐダウ・ジョーンズも中国通信3社除外へ、ＮＹ証取の方針転換で
インデックス投資ブロガー、つらお氏の記事で知りました。
外部リンク…全世界株式インデックスは「全世界株式インデックス（アメリカ政府によるフィルター適用）」へ？
まさにタイトル通りの懸念…つまり投資とは全然関係ない政治的事情で指数の中身が歪むというのが大きな問題と言えます。
上場廃止になってしまえば指数から除外するしかありませんからね(辛お)
今回は中国軍事関連企業がターゲットになっていますが、幅広い銘柄に投資してその平均リターンを得たいインデックス投資家からすれば有難迷惑な話と言えます。
多くのインデックス指数は来る者拒まず去る者追わずの精神で幅広い銘柄を受け入れ♂していますが、必ずしもそうとはいえない状況もしばしばあります。
最近だと、S&P500指数にTSLA採用なんかが話題になりましたね。
参考記事…S&P500指数に採用されるための条件
参考記事…テスラ(TSLA)がS&P500指数に採用されて爆上げ
緩やかな入れ替えが続くS&P500にとっては非常に大きな転換期だったといえるでしょう。
また、銘柄数の少ないインデックス指数(例:日経平均、NYダウ)は、今となっては最初から幅広い銘柄を採用というコンセプトから外れている指数とも言えます。
これらは指数別の話ですが、指数全般に影響を与えるルールにも作為的な部分が存在しています。
特に時価総額や流動性の面で扱いの難しい新興国株なんかは、そのルールによって構成比率がかなり抑えられていることが多いですね(笑)
参考記事…MSCIエマージング指数における中国A株の比率が高くなるかも
そして今回の中国株除外騒動(?)は上場廃止だから指数から外すしかないというこれらの比にならないくらいスケールの大きな話です。
幸い(?)、その候補に挙がっていたアリババとテンセントについては見送られており、最初に紹介した中国通信3社については取り消し要求が出ています。
外部リンク…米国、アリババやテンセントを投資禁止対象に追加せず－関係者
外部リンク…上場廃止の取り消し要求 中国通信３社、ＮＹ証取に
これが通ってしまったら自由で公正な取引に傷をつけることになりますし、インデックス含め投資家にも悪影響を与えかねません。
一言物申すなら投資に正義を持ち込むなといった所でしょうか？(ドヤ顔)
中国政府・中国企業に色んな闇の深い…(以下検閲済)
…というのは十分承知していますが、それによって投資家の選択肢は狭まる事になります。
強いて挙げるなら投資における正義とは儲かる事ですので、政府の事情が入り込む余地はありません(ドヤ顔2)
ここまで話を進めるとなんとなく頭にESG投資が思い浮かびました(笑)
参考記事…ESG投資とは？ ～環境・社会・ガバナンスを重視した新時代の投資スタイル～
参考記事…ＥＳＧ投資 VS ヴァイスファンド投資 ～正義と悪～
つみ次郎はESGに対して良い印象を持っていませんが、ESG投資するorしないという選択肢があれば問題ありません。
ただし、ESG以外への投資を制限するという風潮には抵抗するで✊
つい最近知りましたが、逆にESG投資を規制するという話も去年出ていたみたいですね(笑)
外部リンク…米のESG投資、駆け込み規制
こうしたルールに縛られず♂自由に投資できるのが個人投資家の魅力と言えるでしょう(唐突)
今回のニュースは米国政府による圧力でしたが、似たような話は世界各地で勃♂発してそうですね。
去年中国で起きたアント上場中止も、政府の都合が透けて見える点では似ています。
外部リンク…中国アントの上場中止、習近平氏が決定 WSJ報道
万が一今回の上場廃止案が通ってしまえば中国側が大きなダメージを受けることになりますので、報復措置を取ってくる可能性は十分考えられます。
そうなればお互い都合の悪い企業を潰し合う事になりますので、投資家も巻き添えをくらうことになるでしょう。
特に中国が本気出したら（以下検閲済）
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