eMAXIS Slim 第1回運用報告書から実質コストを計算してみる

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つみたて次郎です。

低コストファンドとして人気の高いeMAXIS Slimシリーズですが、2018年6月26日に1回目の運用報告書がそれぞれ発表されました。

運用報告書には、信託報酬及びその他費用が記載されており、概算で隠れコストを計算することができます。

本記事では、信託報酬以外のコストを「隠れコスト」、信託報酬含む全コストを「実質コスト」と表記します。

通常これらは、特に断りがなければ1年間当たりのコストをさします。しかし、運用報告書で記載されている決算期間はまちまちです。

今回は例として、eMAXIS Slim 先進国株式インデックスの運用報告を見ながら説明していきます。

出典「三菱UFJ国際投信」一部加工

先進国株式の運用報告書の一部です。

いろんな数字が出ていますが、基本的には赤い模様のついた3か所チェックすれば十分です。

まず、一番上に決算期間が載っており、2017年2月27日～2018年4月25日における費用であることが分かります。該当期間の日数は422日となるので、後でこれを1年間に換算する必要があります。

次に信託報酬を見ると、0.184％となっており、公表されている年間当たりの信託報酬0.11826％と一致しません。

一致しない原因としては、決算期間がちょうど1年間ではないことに加え、年度途中で信託報酬の引き下げが発生するからです。

Slim先進国株式の場合、2018年1月より信託報酬が0.20412％→0.11826％に引き下げられていますので、仮に決算期間がちょうど1年でも中途半端な数字になります。

422日間における信託報酬が0.184％、その他費用含む全体が0.276％ですので、

0.276％－0.184％＝0.092％

先進国株式における422日当たりの隠れコストを求めることができました。

これを1年間単位に直したいなら、422分の365をかけてあげれば求めることができます。

0.092％×365/422≒0.07957％

この0.07957％が、先進国株式の1年あたりの隠れコストとなります。

Slim先進国株式の現時点における1年間あたりの信託報酬は0.11826％ですから、

0.11826％+0.7957％=0.19783％

これがSlim先進国株式における、1年間当たりの実質コストになります。

もし来期において信託報酬の引き下げ等がなく、運用にかかる費用にも大きな増減がなかった場合、この程度の実質コストになると考えることができます。

先進国株式以外のSlimシリーズについてもまとめていきます。

決算期間及び該当期間における隠れコスト

※正式名はいずれも「eMAXIS Slim ○○インデックス」となります。

まずは、それぞれの決算期間と隠れコストです。日本株式(日経平均)については、設定年月日が2018年2月2日と比較的最近なので、決算期間も短くなっています。

そしてこれらの情報をもとに、先進国株式同様1年あたりに換算した結果がこれです。

1年あたりの信託報酬及び隠れコスト及び実質コスト