シンタス（CTAS）分析
シーゲル二郎です。
今回は、シンタス（CTAS）を分析しています。
従業員用ユニホームの製造販売会社です。
連続増配…34年
S&P格付…BBB＋
採用インデックス
・米国配当貴族指数
・S&P500
全米最大規模のユニホーム製造・販売会社です。また、ユニフォームや清掃用具のレンタルサービスなども行っています。その他にも、応急救護や、文書廃棄などのサービスがありません。一言でいうと、企業のサポートをする企業ですね。
最高クラスに地味な事業で、好感が持てます（笑）
海外売上比率はわかりませんでしたが、おそらく米国内で完結しているかと思います。
利益率は低いですが、ずっと黒字を維持し続けており、ここでも好感が持てます。
ばらつきはありますが、営業CFマージンは14％前後で、意外と高いなという印象です。
配当性向は低く、増配余力は十分です。EPSは右肩上がりで、素晴らしいです。
自己資本比率がじわじわ下がっており、あまりよくない形です。2016年に同業種のG&Kサービスを買収しているので、その影響でしょうか。
現時点情報(2017/8/30)
株価…132.97ドル
PER…31.89倍
配当利回り…1.0%
連続増配…34年
PERは30倍越えと割高です。来年は増収増益が見込まれていますが、許容できる範囲ではありません。配当性向が低いのも相まって、配当利回りは1％とひどいです。
地味な業種かと思いきや、営業CFマージンは14％と、意外と高収益でした。実体としては、消耗品類のリース業といったところでしょうか。リース業は、今後も成長が期待できる有望な市場です。
企業がリース契約を結ぶメリットとしては、モノを購入する手間や、維持管理を全てリース料としてまとめてしまえるので、企業としては非常に楽です。また、支払う金額が一定で済むので、キャッシュフローの計算がしやすいものも大きなメリットです。
もちろんリース業側としては、その手間代としてマージンを得ることができます。手間をなくすという需要は、いつの時代も必要ですから、積極的にメンドウを受け入れるリース業も安泰でしょう。また、一度契約を結べば、定期的に現金が入ってくる安定性も魅力的です。
シーゲル二郎も、リースとはいえませんが、現在家具付きのアパートに住んでおり、引っ越しの際に家具や電化製品はほとんど購入していません。こだわりのある人は別ですが、大抵の人なら最低限の機能でいいはずなので、購入や管理の手間を省けるのは非常にありがたいですね。次に引っ越すときも、荷物は少なく済むので安心です。
日本では、「断捨離」だとか「ミニマリスト」なんて言葉が流行しましたが、シーゲル二郎もひそかに憧れています（笑）リースを活用するのも、一つの手です。
全米でトップシェアということもあり、事業は地味に続いていくでしょう。それだけに、株高は見過ごせません。配当利回りが2％超えたら呼んでくださいzzz